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「证券配资」施罗德:可持续投资的「三大要素」

大财配资 大财配资 2021-02-20 14:44:21

原标题:《基金观点》施罗德:可持续投资的「三大要素」

  可持续投资" target="_blank">投资愈来愈受市场" target="_blank">市场欢迎,但这种投资可以通过多种不同的形式呈现。施罗德欧洲混合股票主管Nicholette MacDonald-Brown与基金经理Scott MacLennan细说他们投资方式中的三大核心要素。

  近年来,可持续基金发展迅速。与此同时,人们对环保的意识日渐提高,而当前的新冠疫情亦让社会问题备受关注。然而,业界对于「可持续投资」并未有订立出标准定义。

  在投资话术当中,「可持续发展」一词常常被滥用。这个词语更已成为不少投资方式中的「笼统用语」。为了解开这个术语当中的奥秘,施罗德投资的可持续投资团队制作了一个简单的入门介绍:你需要知道关于可持续投资的每一件事。

  *投资方式有三项必要元素*

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  1。目标-该行认为可持续投资能够为投资回报和企业行为带来的影响;

  2。人员-对可持续性的评估通常都是主观的,而且无法单凭第三方提供的评分或评级作出判断;

  3。流程-透过结合目标与人员,从而创造出可以重复而且能够与时并进的流程。

  *根据目标进行投资*

  对该行而言,可持续投资的目标不单是为社会和企业行为带来正面影响,同时亦是协助客户达致他们的投资目标。这意味著该行选择注资的企业若非正在以可持续方式营运,便是正在过渡至可持续营运模式或改善可持续性的阶段。

  一般人会误以为投资者若要实现正面影响便需降低对风险回报的期望,但该行深信现实并非如此。可持续发展是不可或缺的要素,并不能对之权衡取舍。

  可持续投资就著投资对象企业的行为制定最低标准。倘若一家企业从事对社会造成严重损害的活动或行动,它的估值再吸引也无法弥补它带来的负面影响。即使这样划清界线,该行亦觉得不会为投资回报构成负面影响。

  为何该行会这样想?说到底,该行要寻找的是可持续的商业营运模式。作为欧洲股票投资者,该行是以长线投资为目标,并且以评估企业的发展前景为己任。企业是否具发展业务的空间、利润率是否可以提高,以及是否存在面临监管罚款或落后于竞争对手的风险都是该行考虑的因素。

  举例,若一家企业没有充分地考虑自身对环境的影响,则有可能面临被监管机构罚款及在客户间声誉受损的风险。若克扣雇员薪金便可能会出现员工流失的问题,更有可能因为需要提高薪金而导致未来的利润率下降。相比之下,那些顾及对雇员或环境等持份者影响的企业将可以较佳的姿态规避这些风险。

  有一点需要补充的是该行并不是一味投资在目前最具可持续性的企业之上而忽略它们的股价前景。该行寻找的是价格错配的投资机会,亦即是现时股价并未充分体现企业潜力的股票。识别可持续性风险及改善空间是达致较佳投资回报的重要关键。

  *以人为本的分析*

  在评估可持续性相关风险和机会时,依靠主观判断的情况其实颇为普遍。这正是该行欧洲股票分析师团队所提供的支持的可贵之处。

  该行在前文已提及「可持续投资」即代表著为社会和企业行为带来正面影响。该行在考虑一家企业的影响力时可以将其分成三个类别:

  1)企业的实际业务,包括其提供的产品或服务;

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